Svenska Buffett-strategin krossar börsen

Investeringsoraklet Warren Buffetts placeringsfilosofi är förenklat att ”köpa och behålla lönsamma bolag som har ärliga ägare och affärsidéer som man begriper”.

När Spiltangrundaren Per H Börjesson våren 2009 skrev boken ”Warren Buffett, världens rikaste person” tolkade han Buffetts filosofi till svenska förhållanden och vilka aktier Buffet skulle valt om han hade investerat här.

Totalt var det 18 bolag i ”svenska Buffett-portföljen”: Avanza, Fortnox, SHB, Skistar, Clas Ohlsson, H&M, Sandvik, Beijer Ref, Nibe, Industrivärden, Indutrade, Investor, Kinnevik, Latour, Lundbergs, Ratos, Spiltan och Traction.

LÄS OCKSÅ: Experten: Fem heta investmentbolagstips

Var bra köpläge då

Hur har då Buffett i Sverige fungerat? För det första kan man konstatera att våren 2009 var ett sällsynt bra tillfälle att investera i aktier över huvud taget. Finanskrisen 2008 hade gjort investerarna livrädda och i början av 2009 var börsen ned runt 50% från toppen sommaren 2007.

Det mesta på Stockholmsbörsen var i det läget köpvärt. Totalavkastningen (SIXRX) sedan 1 april 2009, då börsen just hade börjar hämta sig, fram till idag är 530%, räknat på 14 år ger det en snittavkastning per år på 12,8%.

MISSA INTE: Följ Buffetts råd: Bygg långsiktig portfölj med rätt aktier

Årlig avkastning på 27%

Den som hade investerat enligt Buffettportföljen hade dock haft en avsevärt bättre resa. Snittavkastningen i de 18 innehav som Per H Börjesson valde är inte mindre än 2 800%. En investering på 1 000 kronor vardera av de 18 bolagen har fått kapitalet att växa från 18 000 kronor till drygt 521 000 kronor, en årlig avkastning på 27%. Hade placeringen gjorts enligt Stockholmsbörsens index hade 18 000 i stället blivit drygt 97 000 kronor.

Utveckling 1 000 kronor investerade 1 april 2009 till i dag:

Kinnevik inkl utdelade bolag, Spiltan ex utdelning.

SE ÄVEN: Aktierna som Warren Buffett hade köpt på Stockholmsbörsen

Fortnox har gjort succé

Bakom den närmast osannolika utvecklingen finns två superavkastare. Per H Börjessons eget Spiltan Invest och framför allt Fortnox. Bolaget har under perioden gått från utvecklare av traditionella bokföringsprogram till att sälja nästan allt ett företag behöver i form av plattformsbaserade it-lösningar och totalavkastat över 34 000%, 1 000 kronor har blivit 341 000 kronor.

Tittar man på medianen blir överavkastningen inte lika imponerande. Den ligger på knappt 680%, vilket ger 14,8% per år, två procentenheter bättre än index 12,8%. Det finns också några riktiga sänken i portföljen, H&M är ett, Ratos ett annat, aktien hade utförsbacke i tio år från 2010 då riskkapitalstrategin havererade.

YTTERLIGARE LÄSNING: Förvaltarens bästa investmentbolagsfavoriter: “Köpläge i aktierna”

Lönar sig att köpa i kristider

Men även utan Fortnox-effekten går portföljen alltså bättre än index. Liknande resultat får man om man tittar på hur många av aktierna som överträffat index, 10, jämfört med de som underpresterat, 8.

Den mest uppenbara slutsatsen är dock en annan: det lönar sig att investera på börsen i kristider när alla är pessimister – förutsatt att man är långsiktig och har riskspridning i portföljen.

MER LÄSNING: Torsten Janssons dröminvestering på börsen: ”Kul att sälja nu”