Bli medlem i Unga Aktiesparare här
Denna artikel framgår ursprungligen ur Stock Magazine nummer 1 2025
Riktigt god avkastning – till lägre risk? Ja, det är fullt möjligt att lyckas med det. Det är viktigt att inte underskatta volatiliteten på aktiemarknaden och det går att undvika synden utan att offra allt för mycket på uppsidan, skriver Marcus Andersson.
Vi har alla hört begrepp som att köpa billiga, bra, stabila bolag och spara långsiktigt. Vad som exakt är ett bra, billigt och stabilt bolag är däremot svårare att veta.
De flesta som läser Stock Magazine är yngre och då kan sparhorisonten förändras fort.
Det är enkelt att gå in med inställningen att vara långsiktig och att dessa pengar inte ska användas förrän om tio år framåt eller kanske till och med först vid pensionen. Sparhorisonten kan dock ändras snabbt för vem som helst. Men framför allt för unga. Kontantinsats till bostad är kanske den vanligaste anledningen, men det finns betydligt fler skäl till att du kan ha behov av dina pengar.
Därför är det av yttersta vikt att justera risken efter sin egen livssituation och fundera över sin riskbenägenhet. Om du plötsligt blir i behov av dina sparpengar och tvingas sälja av när börsen står lågt är det otroligt tufft och något man vill undvika. Inte minst i de fall där man har en stor tro på sin investering i framtiden.
Hög risk ska ju belönas med hög avkastning. Om risken skruvas ned, bör inte avkastningen då också försämras?
I teorin, ja, men i vissa fall när du överskattat sin risknivå eller sin sparhorisont kan det bidra till dyra misstag när du tvingas sälja. Ofta är behovet av pengar som störst i sämre tider och det är då vi har lärt oss att vi ska köpa.
Står stabilare rustad
Om du i stället har en mer diversifierad portfölj som lyckas skapa avkastning även i perioder då aktier inte avkastar positivt går det att vara mer snabbfotad och att kunna ha en något kortare sparhorisont än som vanligtvis rekommenderas.
En mer defensiv portfölj med lägre volatilitet ger så klart inte lika hög avkastning när börsen är på glatt humör. Men du kommer troligtvis att klara dig bättre när ekonomin är sämre.
Exempel på investeringar som rör sig icke-korrelerat gentemot aktier är räntor och råvaror. Här nedan kommer guld att användas som exempel på hur du kan komplettera din portfölj för att sänka volatiliteten utan att det kostar för mycket avkastning.
Det bilden visualiserar är tre olika portföljer: en med endast amerikanska aktier, en med endast guld och den tredje med 50 procent aktier och 50 procent guld som ombalanseras årligen.
Grafen ovan mäter från 1970 fram tills i dag. Givetvis ser det annorlunda ut beroende på vilken tidshorisont som valts. Men eftersom dollarn inte längre är uppbackad av guldet sedan 1970 tycker jag att det ger den mest rättvisande bilden.
Hitta bästa riskprofilen
Det går att se att tesen att aktier ger bättre avkastning än guld under en längre period stämmer. Men det som är intressant är att 50/50-portföljen utvecklas i nästan samma takt hela vägen till toppen av 100 procents aktiers kurva – men till mycket lägre volatilitet.
Den största nedgången i portfölj 1 (aktier) under denna tidshorisont är –50 procent och för portfölj 2 (guld) –61 procent. Portfölj 3 (50/50) endast är ned –32 procent som mest under denna period. Det finns hur mycket data som helst om man vill gå djupare. Men jag tänkte lämna det så här innan det blir för mycket siffror.
Själva poängen med denna tankeövning är att få igång tanken huruvida du kanske har för hög risk i dag och om det finns möjligheter att du kan sänka din risk utan att sänka din avkastning.
Denna 50/50-portfölj var bara ett exempel på hur du kan sänka din volatilitet när det svänger mycket på börsen och för er som inte riktigt är säkra på att ni kommer ha ert sparade kapital på börsen i minst tio år orört kan det här vara ett ämne att fortsätta forska i för att hitta den bästa portföljen för just din riskprofil.
Vill ni backtesta fler portföljer för att visualisera olika vikter mellan tillgångsslag görs det enkelt genom att söka ”portfolio backtester/visualizer” på valfri sökmotor på internet.
