Bli medlem i Unga Aktiesparare här
I syfte att underlätta för bolag vid börsnotering och i noterad miljö har EU antagit det nya lagstiftningspaketet ”Listing Act” (sv. noteringsakten). Listing Act innebär flera förändringar avseende bland annat prospekt, offentliggörande av information och kraven för att notera ett bolag på börsen. Detta görs främst för att förenkla för små och medelstora företag att få tillgång till finansiering via aktiemarknaden.
Den 14 november 2024 offentliggjordes Listing Act i Europeiska unionens officiella tidning. De nya reglerna träder i kraft redan i december och ska tillämpas i olika steg. Från och med den 4 december 2024 kommer bland annat nya undantag för upprättande av prospekt att börja gälla, ett prospekt är ett dokument som beskriver ett bolag och erbjudandet och som sedan godkänns av Finansinspektionen.
De nya prospektundantagen gäller exempelvis bolag som vill noteras på börsen eller redan noterade bolag som vill erbjuda aktier till allmänheten. Undantagen innebär till exempel att ett bolag som vill erbjuda aktier till allmänheten inte behöver upprätta ett prospekt så länge de nya aktierna inte innebär en utspädning om 30 procent av bolagets aktier på marknaden.
Ett annat undantag är om bolaget har varit noterat i 18 månader och vill erbjuda aktier till allmänheten. Som huvudregel behöver bolaget då inte upprätta ett prospekt. I stället måste bolaget upprätta ett kortare dokument om max elva sidor som beskriver erbjudandet. Allt i syfte för att underlätta för bolag att erbjuda aktier till allmänheten och således få större möjligheter till finansiering via aktiemarknaden.
De prospekt som dock behöver upprättas kommer också att förändras jämfört med de prospekt som offentliggörs i dag. Från och med mars 2026 kommer de nya prospekten upprättas i nytt format och bli mer standardiserade. Det nya formatet ska förenkla tillgången till information i prospektet, minska komplexiteten och underlätta för läsaren.
Tillgång till information är en viktig del av aktiemarknaden och för att tillgodose investerare med kvalitativ information kommer även reglerna för värdepappersföretagens investeringsanalyser att förändras. Bland annat kommer en ny uppförandekod tas fram av Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten för att öka tilliten och användandet av emittentsponsrade analyser.
Därutöver tillkommer flera nya regler som berör delar av noteringsprocessen och verksamheten för bolag i noterad miljö. Överlag är reglerna till för att underlätta för bolag som vill noteras eller redan finns på aktiemarknaden. Men dessa ska samtidigt även underlätta för investerare att ta del av kvalitativ information.
Listing Act innebär omfattande ändringar av flera centrala regelverk på aktiemarknaden. Flera av ändringarna bedöms underlätta och leda till kostnadsbesparingar för företag – framför allt i samband med kapitalanskaffningar. Att skapa förbättrade finansieringsmöjligheter för företag och stärka konkurrenskraften hos aktiemarknader inom EU bedöms vara av stor betydelse. Men samtidigt måste vikten av ett robust regelsystem som säkerställer en välfungerande aktiemarknad understrykas.
Lättnader och förenklingar i regelverken på aktiemarknaden är önskvärt under förutsättning att investerarskyddet fortsatt är högt och att god informationsgivning och ett starkt förtroende för aktiemarknaderna upprätthålls. Att fler bolag kan få tillgång till börsen och att informationsgivningen till investerare förbättras är en spännande utveckling på aktiemarknaden.
