Bli medlem i Unga Aktiesparare här
Denna artikel framgår ursprungligen på Cicero Fonders webbplats.
Försäljningen av dotterbolaget öppnar nya möjligheter för Bico, skriver Cicero Fonder.
Bico Group är ett svenskt bioteknikföretag som specialiserar sig på biokonvergens, där teknik, biologi och ingenjörskonst kombineras för att skapa innovativa lösningar inom 3D-bioprinting, laboratorieautomation och cellteknologi. Bico tillverkar avancerade instrument och mjukvara som används inom läkemedelsutveckling, medicinsk forskning och regenerativ medicin, alltså återuppbyggnad av kroppsdelar. Bolagets ena område är inom 3D-Bioprinting där dotterbolaget CELLINK utvecklar 3D-bioprintingsteknik för att skriva ut mänsklig vävnad och organmodeller. Detta används inom forskning för att studera sjukdomar och utveckla läkemedel utan att behöva djurförsök.
Bolaget utvecklar och erbjuder också automatiserade system för läkemedelsindustrin och bioteknologiska laboratorier. Exempel är robotlösningar för hantering av celler och vävnader. Cell- och molekylärteknologi.
Bico säljer sina produkter och tjänster till universitet, läkemedelsbolag och bioteknikföretag. Kunder inkluderar AstraZeneca, Novartis, Merck och Johnson & Johnson.
Värderingsrabatt
För inte mindre än en månad sedan skrev vi om just Bico i vårt veckobrev. Då lyfte vi en intressant del i caset om att en allt för offensiv förvärvsresa resulterat i en kraftigt rabatterad värdering gentemot peers till följd av en svag balansräkning och oro för nyemission.
Vi noterade då primärt två anledningar: 1. En stökig historik och ett spretigt erbjudande, samt 2. bolagets stora konvertibel på cirka 1,1md SEK som ska refinansiera under inledningen av 2026.
Vi nämnde då också att bolaget under kapitalmarknadsdagen i höstas var mycket tydliga med sin strategi att renodla bolaget med ett tydligare fokus mot framför allt verksamheten inom labbautomation. Så efter stängning i fredags slog bolaget två flugor i en smäll när man informerade marknaden om att man ingått avtal om att avyttra dotterbolaget MatTek till Sartorius. Det avyttrande bolaget är en leverantör av 3D-mikrovävnadsmodeller och primära celler för vitro-testning.
Avyttringen ligger alltså helt i linje med strategin om att renodla verksamheten mot labbautomation. Därtill landade prislappen på 80MUSD, vilket innebär att Bico efter försäljningen med god marginal har kapital till att lösa konvertibellånet på 1,1md SEK. Vi menar att risken för nyemission nu är negligerbar, en mening som verkar delas av marknaden som belönade aktien med en uppgång på över 17% i måndags.
Det blir spännande att fortsätta att följa bolagets resa under de närmaste åren.
Du kan läsa mer och prenumerera på Cicero Fonders nyhetsbrev här.
